Wycena opcji menedżerskich i programów motywacyjnych zgodnie z MSSF 2

Biuro aktuarialne Factum przygotowuje wycenę akcyjnych programów motywacyjnych zgodnie z MSSF 2. Wyceniamy wartość godziwą przyznanych uprawnień, na podstawie której spółka ujmuje koszt programu i rozlicza go w czasie. Wymóg ten dotyczy także firm prowadzących księgowość według Ustawy o Rachunkowości.

Jakie programy wyceniamy

• opcje na akcje (opcje menedżerskie),
• programy akcji pracowniczych (ESOP),
• warranty uprawniające do objęcia akcji nowej emisji,
• akcje fantomowe, czyli programy z rozliczeniem pieniężnym.

Zakres usługi

• Prognoza kosztu programu już na podstawie koncepcji lub wstępnej dokumentacji, zanim program zostanie wdrożony.
• Wycena wartości godziwej uprawnień z uwzględnieniem warunków nabycia: lojalnościowych, gospodarczych typu nierynkowego oraz typu rynkowego.
• Dobór metody wyceny. Opcje wyceniamy m.in. modelem Blacka-Scholesa, a uprawnienia o cechach pochodnych instrumentów finansowych w razie potrzeby symulacjami Monte Carlo lub numerycznymi metodami rozwiązywania równań różniczkowych.
• Rozliczenie kosztu w czasie zgodnie z horyzontem programu i jego transzami.
• Analiza modyfikacji lub anulowania programu pod kątem kosztów, które według MSSF 2 mogą pozostać w księgach.

W modelu uwzględniamy m.in. datę przyznania, stopę wolną od ryzyka, zmienność aktywa bazowego i oczekiwane dywidendy w okresie życia przyznanych uprawnień.

Kiedy zlecić wycenę

Najlepiej na etapie koncepcji programu, gdy łatwiej uniknąć pułapek MSSF 2 i świadomie rozplanować przyszłe koszty. W praktyce zdarza się, że dopiero audytor zaleca profesjonalną wycenę aktuarialną, a wysokość i rozkład kosztów po jej sporządzeniu okazują się zaskakujące. Wycenę warto zlecić także przy modyfikacji przyznanych uprawnień.

Więcej o programach motywacyjnych

Rodzaje programów, warunki nabycia uprawnień i wymogi standardu opisujemy w artykule Wycena akcyjnych programów motywacyjnych – rodzaje, warunki nabycia i MSSF 2. Wartość spółki, od której zależy wycena akcji, omawiamy w artykule Wycena przedsiębiorstwa. Zapytanie o wycenę możesz wysłać przez stronę Kontakt.